华泰期货原油期货日报20171115:IEA与OPEC市场分歧进一步加大

华泰期货原油期货日报20171115:IEA与OPEC市场分歧进一步加大

市场要闻与重要数据

1.WTI 12月原油期货收跌1.06美元,跌幅1.87%,报55.70美元/桶,布伦特1月原油期货收跌0.95美元,跌幅1.50%,报62.21美元/桶,NYMEX12月汽油期货收跌1.8%,报1.7612美元/加仑。NYMEX12月取暖油期货收跌1.3%,报1.9070美元/加仑。

2.美国11月3日当周API原油库存+650万桶,预期-285万桶,前值-156万桶。美国11月3日当周API汽油库存+239.9万桶,前值+52万桶。美国11月3日当周API精炼油库存-252.7万桶,前值-313万桶。美国11月3日当周API库欣地区原油库存-180.3万桶,前值+81.2万桶。

3.IEA月报:10月份全球石油供应环比增长10万桶/日至9750万桶/日,但较去年同期下滑47万桶/日;10月非OPEC原油供应环比增长20.5万桶/日至5805万桶/日,较去年同期增长22.5万桶/日;10月OPEC减产执行率由上月的87%升至96%。预计OPEC四季度及明年一季度原油产量分别为3260万桶/日和3200万桶/日;全球原油库存三季度下降6300万桶,为2014年以来第二次按季度下降;9月OECD原油库存受飓风哈维影响下降4000万桶,令整体库存水平跌至30亿桶关口下方。把2017年、2018年石油需求增长预期分别下调10万桶/日,分别至150万桶/日和130万桶/日。2017年第四季度、2018年第一、二季度全球石油市场料供应过剩。若中东紧张局势和石油供应被扰乱情况为暂时性的,那么2018年的市场不会像一些人希望的那样紧张。2017年非OPEC石油供应预计将增加70万桶/日至5810万桶/日,2018年料增加140万桶/日至5950万桶/日,主要因美国供应增加。

4.市场消息:俄罗斯在延长OPEC石油减产协议的时间上迟疑不决。

5.媒体:委内瑞拉周二(11月14日)开始推迟主权债务的利息支付。委内瑞拉国家石油公司PDVSA上周的债务支付被推迟。

投资逻辑

昨日IEA发布11月月报,与其10月报较为类似,总体认为明年供需两旺,供给增幅甚至要更大一些,本次月报下调今明两年需求,总体观点依然偏悲观,此外IEA认为今冬取暖消费也并不看好,总体来看,IEA和OPEC对明年市场的分歧进一步加大,供需两方面均有所分歧,但对供给增长的分歧相对更大一些,此外,昨日公布的API库存数据也不及预期,原油与汽油出现较大幅度累库存,此外也有消息表明俄罗斯等国在减产协议延长时间上也犹豫不决,市场走势也印证了我们认为此前油价上涨有顶的观点,地缘政治因素更多是脉冲性的影响,前期WTI正套建议离场。

(文章来源:华泰期货 研究院)