华泰期货原油期货日报20171116:美国原油产量持续攀升

华泰期货原油期货日报20171116:美国原油产量持续攀升

市场要闻与重要数据

1.WTI 12月原油期货收跌0.37美元,跌幅0.66%,报55.33美元/桶,布伦特1月原油期货收跌0.34美元,跌幅0.55%,报61.87美元/桶,NYMEX12月汽油期货收跌1.3%,报1.7388美元/加仑。NYMEX12月取暖油期货收涨不到0.1%,报1.9087美元/加仑。

2.美国11月10日当周EIA原油库存+185.4万桶,预期-240.00万桶,前值+223.70万桶。库欣地区原油库存-150.4万桶,前值+72.00万桶。汽油库存+89.4万桶,预期-150.00万桶,前值-331.20万桶。精炼油库存-79.9万桶,预期-180.00万桶,前值-335.90万桶。炼厂设备利用率+1.4%,预期+0.85%,前值+1.50%。墨西哥湾沿岸精炼油库存降至2016年11月份以来新低,美国东海岸精炼厂设备利用率上升至(2010年有数据记录以来的)纪录新高。

3.俄罗斯能源部:国内石油生产商表示将继续执行全球减产协议;能源部将继续就原油市场状况向国内石油生产商征求意见。

4.伊拉克总理阿巴迪日前表示,当前油价没有达到伊拉克国家可持续发展所要求的水平。自2014年油价暴跌以来,伊拉克作为依靠化石能源起家的国家遭受重击。而长期以来地区冲突和财政管理不善也加剧了伊拉克国内矛盾。伊拉克库尔德自治区尤其依靠石油产出,而库尔德地区领导人称,近期库尔德自治区的独立公投事件已经造成这一地区石油收入减少50%。

5.美国北达科他州工业委员会:北达科他州9月产油量增加1.8万桶/日至110.7万桶/日。

投资逻辑

昨日EIA公布周度数据,数据总体偏空但较API相对乐观,其中原油出现累库,但幅度要低于API,主要原因是进口增加(+50万桶/日),不过库欣库存有所下降,支撑WTI近次月价差,由于美湾炼厂开工率上升且美湾库存偏低,原油出口高位回落,此外馏分油基本面依然较好,得益于强劲的出口,值得注意的是美国原油产量环比增加2.5万桶/日,原油产量依然在创新高,近期钻机增速放缓并不能得出原油产量增速放缓的结论,在此轮油价反弹过程中,掉期空头大幅增长,显示页岩油明显加大了套期保值力度,目前的产能释放的瓶颈仍主要在压裂作业上,DUC井持续攀升已经接近7500口,我们相信如果WTI持续在55美元/桶,生产商有较为强劲的完井动力,可能导致未来产量进一步增长。

(文章来源:华泰期货)