华泰期货原油期货日报20171117:OPEC仍在评估减产协议延长期限

华泰期货原油期货日报20171117:OPEC仍在评估减产协议延长期限

市场要闻与重要数据

1.WTI 12月原油期货收跌0.19美元,跌幅0.34%,报55.14美元/桶,布伦特1月原油期货收跌0.51美元,跌幅0.82%,报61.36美元/桶。NYMEX12月汽油期货收跌1.4%,报1.7137美元/加仑。NYMEX12月取暖油期货收跌0.4%,报1.9021美元/加仑。

2.沙特能源部长halidal-Falih称,现在就评估潜在的延长石油减产显得操之过急,但当现存OPEC与非OPEC减产协议于2018年3月份到期时,恐怕原油市场仍然不会实现平衡,“我们将在两周内针对潜在延长减产协议的时间做出决定,OPEC与非OPEC产油国官员们正就此保持密切沟通,在维也纳OPEC例会举行之前都不会发表任何看法,我们并不希望油价出现令市场震惊的飙涨。”

3.国际互换与衍生品协会(ISDA):由15名成员组成的委员会一致裁定,倾向于判定委内瑞拉国家石油公司PDVSA触发互惠信贷支付,这将触发委内瑞拉及其国家石油公司PDVSA支付信用违约掉期(CDS)。这将影响到16亿美元信用衍生品,包括13.4亿美元与委内瑞拉政府债务相关的信用衍生品和2.5亿美元与PDVSA相关的信用衍生品。

4.厄瓜多尔石油部长CarlosPerez:支持OPEC继续限制石油产出。在限制石油产出上,OPEC对减产协议的遵从率超过所作承诺。当前并非向OPEC提出石油减产豁免的好时机。

5.中国国家统计局:中国10月份汽油产量1166.1万吨,同比增长3.7%;中国10月份煤油产量383.7万吨,同比增长8.9%;中国10月份柴油产量1644.2万吨,同比增长4.4%;中国10月份燃料油产量238.3万吨,同比增长4.6%;中国10月份石脑油产量291.5万吨,同比增长2.3%;中国10月份液化石油气产量314.6万吨,同比增长0.7%。

投资逻辑

近期市场的关注博弈焦点仍在于30号OPEC会议的预期,近期的情况来看,前日俄罗斯能源部与其国内几大生产商并未就减产协议达成共识,此前市场预期减产将延长至明年年底,但从沙特石油部长的表态来看,减产延长3~9个月均在可选的范围内,由于目前市场对明年CallonOPEC的预期差异较大,OPEC认为3340万桶/日,高出IEA100万桶/日,因此OPEC内部对于减产协议的延长时间仍有较大分歧,如果按照OPEC自己的平衡表估算,可能延长期限仅在6个月以内,会议结果可能存在低于此前预期的可能性,我们认为短期市场延续调整的概率仍大,修复此前过于乐观的预期。

(文章来源:华泰期货 研究院)