华泰期货原油期货日报20171123:WTI远期曲线转变为近月升水结构

华泰期货原油期货日报20171123:WTI远期曲线转变为近月升水结构

市场要闻与重要数据

1.WTI 1月原油期货收涨1.19美元,涨幅2.09%,报58.02美元/桶,创2015年6月底以来收盘新高。布伦特1月原油期货收涨0.75美元,涨幅1.20%,报63.32美元/桶。NYMEX12月汽油期货收报1.7679美元/加仑。NYMEX12月取暖油期货收报1.9美元/加仑。

2.美国11月17日当周EIA原油库存-185.5万桶,预期-220.00万桶,前值+185.40万桶。库欣地区原油库存-182.7万桶,前值-150.40万桶。汽油库存+4.4万桶,预期+100.00万桶,前值89.40万桶。精炼油库存+26.9万桶,预期-100.00万桶,前值-79.90万桶。精炼厂设备利用率变化+0.3%,预期+0.40%,前值+1.40%。

3.媒体报道,加拿大输油管道公司TransCanada表示,将在11月底前把通过KeystoneXL输油管的对美原油输送量削减至少85%。该管道主要将亚伯达的油砂输送至美国炼油厂,上周由于在南达科塔的管道泄漏了5000桶原油而被迫关闭。

4.卡塔尔石油部长:OPEC在降低原油库存至五年均值水平方面需要更多施加,延长OPEC与非OPEC产油国全球石油减产协议将有助于实现市场平衡。委内瑞拉石油部:原油市场最终已经找到平衡,原油库存正在下降,6个OPEC产油国石油部长周三至周四(11月22-23日)聚集在玻利维亚,将讨论减产石油问题,应当磋商在2018年延长减产协议。。

5.美国油服贝克休斯:美国至11月23日当周石油钻井机增加9台,至747台。美国至11月23日当周天然气钻井下降1台,至176台;总钻井数增加8台,至923台

投资逻辑

昨日受到Keystone管道输送量下降的影响,美油表现明显偏强,按照目前TransCanada削减85%的运量测算,大致影响50万桶/日的加拿大原油进口,随着管道泄漏事件的逐步发酵,首当其冲的是中西部尤其是库欣原油库存,近期WTI近次月价差明显走强,前端曲线已经转变为近月升水结构,WTI库欣对WTIMEH贴水快速收窄,从而导致WTI与Brent价差也有所收窄,预计管道泄漏带来的影响至少将维持一个月左右,随着库存继续回落,WTI近月升水走高仍有一定空间。

(文章来源:华泰期货 研究院)