华泰期货原油期货日报20171128:油市仍受OPEC会议预期主导 - 液市
华泰期货原油期货日报20171128:油市仍受OPEC会议预期主导

华泰期货原油期货日报20171128:油市仍受OPEC会议预期主导

市场要闻与重要数据

1.WTI 1月原油期货收跌0.84美元,跌幅1.42%,报58.11美元/桶。布伦特1月原油期货收跌0.02美元,跌幅0.03%,报63.84美元/桶。NYMEX12月汽油期货收涨不到0.1%,报1.7893美元/加仑。NYMEX12月取暖油期货收跌0.3%,报1.9478美元/加仑。

2.OPEC秘书长Barkindo:原油库存过剩规模已缩小至1.4亿桶,稳定油市的努力得到了回报。OPEC产油国在减产承诺上的投入是前所未有的。原油投资回升对未来是个好兆头。

3.据新华社中国油气新闻(OGP),中国10月末商业原油库存环比下降9.5%,10月末成品油库存环比增长3.3%。

4.投机者截止11月21日当周所持NYMEXWTI原油期货和期权净多头头寸减少5,872手合约,至343,840手合约,看涨情绪脱离之前一周所创逾八个月最高。投机者所持NYMEX和ICE原油期货和期权投机性净多头头寸减少9,940手合约,至400,024手合约。投机者所持NYMEX汽油期货和期权净多头头寸减少6,886手合约,至92,960手合约,看涨情绪脱离之前一周所创2006年7月份有数据记录以来的纪录高位,并创三周新低。投机者所持NYMEX取暖油期货和期权净多头头寸维持在72,432手合约不变,连续第四周处于2006年6月份有记录以来的纪录高位。

5.巴克莱称,基本面将让布伦特原油在四季度保持60美元/桶的均价水平。预计11月30日OPEC大会上会将减产协议延长6个月或9个月,但延长期限不如配额水平重要。预计现在的产量水平将持续,全球供求平衡将从小幅盈余变为小幅短缺。11月30日欧佩克大会上,成员国不太可能提供2018年产量水平的详细信息。不考虑其他变量的情况下,上述成员国国家原油产量减少55万桶/日,将让原油库存在2018年二季度至四季度下降1.53亿桶。

6.美国能源情报机构Genscape:美国最近一周的库欣原油库存下降298万桶。

投资逻辑

近期油市仍将围绕OPEC会议预期博弈,就目前来看,由于目前OECD国家石油库存依然高于5年均值1.5亿桶左右,OPEC减产目标尚未完成,减产协议的延长确定性较高,目前较为不确定的是一方面是俄罗斯等非OPEC国家是否会参与,此外延长的期限目前来看也存在6个月或9个月的可能性,目前由于OPEC自己的平衡表相对乐观,这对减产协议来说反而是利空,如果只延长6个月将对油价产生下行压力。

(文章来源:华泰期货 研究院)