中美LNG贸易前景及建议
中美天然气

中美LNG贸易前景及建议

2017年冬季,我国多个省份出现了较为严重的天然气供应短缺问题。扩充LNG进口来源地,加大LNG进口,成为我国应对”气荒”的重要举措。2017年,中美两国发布《中美经济合作百日计划早期收获》,有意加强双方LNG贸易合作,并取得了较大的进展。但受价格、美国LNG出口设施等因素影响,中美LNG合作前景难料,有必要进一步进行研究分析。

一、中美LNG贸易现状

页岩气革命的发生极大地改变了美国能源市场地位,使其国内天然气产量迅速上升。2009年,美国正式取代俄罗斯成为世界第一大天然气生产国。天然气产量的增加不仅有效地满足了美国国内的天然气需求,还使其成为了LNG净出口国。2016年8月,广东大鹏LNG接收站接卸了来自美国的LNG,标志着中美LNG贸易正式拉开了序幕。

2017 年1-11 月,中国从美国进口127万吨LNG,占中国LNG进口总量的4%。至此,美国正式成为中国的第六大LNG供应国。但与澳大利亚、卡塔尔、马来西亚等国家相比,中国从美国进口的LNG量及其份额仍然非常小,具有较大的提升空间。

2017年11月,在美国总统特朗普来华访问期间,中国石油、中国石化、中国燃气等企业分别与美国能源公司签署多项LNG协议,这将进一步加快中美LNG贸易的发展。(2018年,受到中美贸易摩擦的影响,中间几经变化,中国对美LNG加征关税,相关企业停止采购美国LNG,进口规模受到影响。到年底,又迎来变化。–能源情报注)

二、中美LNG贸易对双方的影响

1.对中国的影响。

第一,有利于构建多元化的LNG进口格局。目前,全球天然气市场由北美、欧洲和亚太三大区域性市场组成,各区域市场有着各自的代表性价格,分别是美国亨利交易中心(Herry Hub)价格、德国平均进口到岸价、英国NBP天然气价格和日本液化天然气价格。

其中,亚太市场LNG贸易的价格采用的是与原油价格(主要是日本一揽子进口原油价格, JCC)挂钩的定价方式,签署的是”照付不议”的长期进口合同。中国LNG进口采用的也是这种方式,长期忍受着”亚洲溢价”不公平现象。而美国LNG出口合约主要参考的Herry Hub的气价,价格比较低廉,且对购气没有”照付不议”量的限制。

中国加大从美国进口LNG,从短期内不会根本改变与原油挂钩的LNG进口定价机制,但有利于构建多元化的LNG进口格局,增大从卡塔尔、澳大利亚等传统国家进口LNG的议价空间,降低LNG进口成本。

第二,有利于中国能源结构调整。为改善能源生产结构,应对日趋严重的环境污染问题,”降煤、稳油、增气”将是未来我国长期坚持的能源政策。2007-2017年,我国天然气消费量年均增长率为13%,远高于天然气产量年均增长率7.9%。国家发展和改革委员会、能源局联合颁布的《能源生产和消费革命战略(2016-2030)》提出,2030年天然气在我国一次能源消费中的比重将由现在的6.2%提高到15%左右。按此趋势,我国需要加大天然气进口量来满足日益增长的天然气消费需求,助力能源消费结构的调整,而从美国进口LNG将为这一调整过程提供有力支撑。

2.对美国的影响。

一是有利于化解美国过剩的天然气产量。2005年以来,随着页岩气技术的突破,美国天然气产量增长迅速,天然气供需格局由供不应求向供大于求转变。受此影响,美国Herry Hub的平均气价迅速下降,这使得美国国内天然气生产企业竞争激烈,生存压力较大,加大天然气出口成为美国政府和天然气企业的战略选择。而当前,全球天然气需求主要来自于北美、欧洲以及亚太。

其中,北美目前已经实现自给自足,欧洲主要依靠俄罗斯通过管道进行供应,亚太自然成为美国LNG出口的重要市场。特朗普政府上台后,美国更加重视中国的天然气市场,扩大了LNG出口量,这将有利于化解其国内过剩的天然气产量,同时推动LNG船舶制造等相关产业的发展。

二是有利于提升美国在国际天然气市场上的地位。美国政府一直致力于实现能源独立,增强在全球能源市场上的话语权。页岩气革命的发生大大增加了美国天然气产量,使这一目标成为可能。中国作为第二大LNG进口国(仅次于日本),在全球LNG市场上地位显著。

美国通过出口LNG到中国,扩大了美国Herry Hub气价在全球天然气定价机制中的影响力和话语权,有利于增强其在国际天然气市场上的地位。

三是有利于缩减美中两国的贸易逆差。近年来,美国政府高度重视美中两国的贸易逆差问题,大幅降低对华贸易逆差成为其对华政策的主要诉求。中国海关总署的数据显示,2017年美国对中国的商品贸易逆差高达2 758亿美元。美国放宽对华LNG出口限制,扩大对华LNG出口量,将有助于缩减美中两国贸易逆差。

当前,中美LNG贸易额还比较少,但随着美国LNG出口项目的建设以及中美企业LNG谈判的顺利进行,LNG出口量的增加对缩减美中两国贸易逆差的作用将越来越大。

三、中美LNG贸易的发展前景

中美LNG贸易未来发展前景主要取决于美国LNG价格竞争力、LNG出口项目建设进展、LNG出口项目商业模式、中国LNG进口需求及接收站能力等四个方面因素。

1.美国LNG价格竞争力。

在未来几年,美国要扩大到中国的LNG出口量,将主要面临着澳大利亚、卡塔尔等传统对华出口大国的竞争。其中,美国LNG价格是否具有竞争力,将是最为重要的因素。

美国Herry Hub气价比较低,但由于其天然气集中于东南部海岸,LNG出口中国需要绕道巴拿马运河,运输距离远远高于澳大利亚、卡塔尔到中国的距离,运输成本非常高。因此,中国进口美国LNG的到岸价并不低。

2017年上半年,中国自美国进口LNG的均价为396.8美元/吨,低于从卡塔尔进口LNG的均价445.8美元/吨,但显著高于从澳大利亚进口LNG的均价341.5美元/吨,以及从马来西亚进口LNG的均价336.1美元/吨。

由此可以看出,美国LNG跟卡塔尔相比具有较强的价格竞争力,但不如澳大利亚、马来西亚的LNG。在未来一段时间内,美国国内天然气市场将持续宽松,Herry Hub气价仍会保持低迷态势,这将有利于美国的LNG跟卡塔尔的LNG进行竞争。另一方面,美国东南部海岸易受飓风、严寒等自然灾害影响,Herry Hub气价在未来可能出现较为严重的季节性震荡,这将考验中国LNG进口商对价格波动的承受能力,进而影响从美国进口LNG的前景。

2.美国LNG出口项目建设进展。

美国LNG出口项目的建设情况决定了其LNG年出口能力,进而对中美LNG贸易前景产生影响。美国企业建设LNG出口项目,需要向美国能源部(DOE)申请自由贸易协定国家(FTA)出口许可或非自由贸易协定国家(non-FTA)出口许可,也可以两者都进行申请。此外,还需要向美国联邦能源监管委员会(FERC)申请工程建设许可。

2017-2021年,通过了DOE/FERC审批,取得了向non-FTA国家出口许可的LNG项目出口能力将分别累计达到302.25亿立方米/年、557.05亿立方米/年、865.15亿立方米/年、865.15亿立方米/年、969.15亿立方米/年。

而2017年1-11月,中国仅从美国进口17.6亿立方米LNG。由此可知,2017-2021年,在美国LNG出口项目如期完工的前提下,其LNG出口能力将能有效满足中国自美国进口LNG的需求。《IGU 世界LNG报告2017》显示,美国正谋求成为全球LNG市场供应主力之一;2021年以后,美国仍有大量LNG出口项目等待审批与建设。因此,在未来很长一段时间内,美国LNG出口项目的出口能力不会对中美LNG贸易前景产生较为显著的影响。

3.美国LNG出口项目商业模式。

美国LNG出口项目(Elba Island、Cameron、Freeport等)主要采用”液化收费模式”,即”Tolling”模式。这种商业模式跟传统LNG出口模式不一样,美国LNG出口项目方只提供天然气液化加工服务,收取相应的加工服务费;其他环节(包括在美国市场购买天然气、LNG海上运输等)由LNG进口国企业安排完成。如果采取”液化收费模式”,其他环节一旦出现相应的问题,美国LNG出口项目方将继续收取液化服务费用,这将在一定程度上影响中国企业从美国进口LNG的经济效益。

此外,美国LNG出口多采用现货或短期交易,这要求中国LNG进口商在”美国资源采购-管输-液化-海上船运-中国接收-汽化-管输”整个链条上,有非常强的时效操作和基础设施能力统筹安排。这一链条只要有某一环节出现问题,将会对中国LNG供应产生影响。中国LNG进口商在选择LNG资源国时,也会考虑上述因素。

4.中国LNG进口需求及接收站能力。

受天然气需求持续增长影响,在未来一段时期内,我国将会继续加大LNG进口。中石油预测,到2020年,我国LNG进口量将达到600亿立方米左右;壳牌公司发布的数据显示,2030年我国LNG进口量将超过1 000亿立方米。要加大LNG进口量,需要扩大进口来源国,这将对中美LNG贸易前景产生积极影响。

《IGU世界LNG报告2017》公布的数据显示,中国目前已建成的LNG接收站接收能力为512.2亿立方米/年;到2019年,预计建设完成的LNG接收站接收能力为375.7亿立方米/年。如果工期顺利,2019年我国LNG接收站总接收能力将达到887.9亿立方米/年,这个接收能力将至少满足未来十年内我国每年的LNG进口需求量。而当前,我国已经开始实行LNG接收站第三方准入机制。因此,在未来,无论是LNG接收站接收能力还是接收站市场准入,都不会是制约中美LNG贸易的阻碍因素。

5.前景分析。

经过上述分析可知,美国LNG出口项目能力、中国LNG进口需求及接收站能力等因素将有利于中美LNG贸易的发展;中国企业从美国进口LNG需要适应其LNG出口项目商业模式;美国LNG价格竞争力将是影响双方LNG贸易未来发展前景的最大变量,而这取决于美国天然气市场供需格局以及国际原油市场未来走势。

总体上看,中国从美国进口LNG前景比较光明,在2020年以前,美国出口到中国的LNG量将会保持平稳增长态势,但威胁到澳大利亚、卡塔尔两大出口大国的地位的可能性不大;2020年以后,美国出口到中国的LNG量会显著改变中国进口LNG的贸易格局,中国LNG进口市场有可能形成澳大利亚、卡塔尔、美国三足鼎立的局面。

四、政策建议

1.推动中美企业LNG合约谈判。

当前,中国从美国进口LNG主要以现货为主。随着美国放宽对中国LNG出口限制,中国企业应加强与美国企业之间的LNG进口合约谈判。《IGU世界LNG报告(2017)》公布的数据显示,LNG非长期合约(现货、合同期2年以内的短期合约、合同期2-5年的中期合约)贸易量占全球LNG总贸易量的比例由2007年的17%增加到2016年的28%;2016年,现货和短期合约贸易量占全球LNG总贸易量的比例更是高达25.8%。

可以看出,在全球天然气市场供需较为宽松的局面下,更加灵活的现货、中短期LNG合约会越来越受进口国青睐。为此,建议中国企业在跟美国LNG出口商谈判时,应以签署中短期LNG进口合同为主,形成现货、中短期合约、长期合约并存的中美LNG贸易格局,以最大限度地降低LNG进口成本。

2.加强对全球油气市场的跟踪研究。

国际原油价格和美国Herry Hub气价是影响美国LNG出口价格竞争力的两个关键要素,而这主要取决于国际油气市场和美国天然气市场走势。要深入研究OPEC、俄罗斯等新兴原油供应大国、美国等非常规石油国家的石油产量变化和政策走向,努力把握全球原油价格未来趋势。此外,中国LNG进口企业要尤其关注美国天然气市场供需格局变化、非常规天然气技术进展、LNG出口项目进度、LNG出口政策变化等因素,建立美国天然气价格预测系统,实时跟踪、预测美国天然气价格走势,为选择签署现货、中短期合约、长期合约提供基础。

3.积极修订原有LNG定价机制。

全球LNG市场供过于求,现货价格整体低迷,美国正积极向中国市场推销国内过剩的天然气。中国LNG买家应以此为契机,充分利用已签订的长期合约中价格回顾和价格重订的条款,与传统LNG供应商就供气价格进行复议和重新谈判,争取修订合同。要积极关注日本、韩国针对LNG合约中目的地条款(限制LNG目的地和买家转卖的条款)提起的违法性调查进程及结果,争取取消目的地限制,增加LNG的市场流动性。在新合同的谈判过程中,建议建立中日韩联合议价机制,在短期内采取以Herry Hub气价、传统JCC价格等为基础的新的混合定价机制,逐渐实现LNG进口价格与原油价格的脱钩。

4.加快建设石油天然气交易中心。

无论是美国Herry Hub气价,还是日本JCC原油价格,都不能反映中国天然气市场供需状况。中国不断增加从美国进口LNG,有一个很重要的目的是实现多元化的LNG供应,建立”多卖家、多买家”的LNG市场,为争取LNG定价权、确定能反映国内LNG市场供需的基准价格奠定基础。在这一过程中,建议加快上海和重庆两个石油天然气交易中心的建设步伐。

要开展交易模式的创新探索,积极推行LNG竞价交易机制,吸引更多的卖家、买家通过交易中心参与市场交易,扩大LNG交易规模;在交易中心适时推出LNG中远期现货、期货等金融衍生品;要加强天然气管网和LNG接收站的第三方准入监管,实现向第三方市场主体公平开放。

(文章来源:能源情报)